Las existencias de marihuana no tuvieron un buen 2019. El índice de existencias mundiales de cannabis ha disminuido constantemente desde marzo pasado. Las empresas han experimentado despidos significativos en 2020, que solo se vieron agravados por la disminución general del mercado inducida por el coronavirus. A medida que los dólares de los inversores se agotaban, las empresas se apresuraron hacia la rentabilidad, en parte porque las empresas de marihuana no disfrutan de la red de seguridad financiera que otras industrias suelen experimentar.
Pero las compañías de marihuana ahora ven aumentar su fortuna, en gran parte debido al llamado nacional para etiquetar el cannabis como “negocio esencial” en medio de la pandemia de coronavirus. Las compañías de cannabis estadounidenses superaron a sus homólogos canadienses en los últimos meses, según Bloomberg. El ETF del Horizons US Marijuana Index ganó un 94% desde mediados de marzo. El ETF Horizons Marijuana Life Sciences Index, que incluye principalmente empresas canadienses, agregó un 38%.
“Creo que este es un punto de inflexión en el mercado estadounidense se está convirtiendo en el mercado dominante en el espacio global de la marihuana”, Mark Noble, vicepresidente ejecutivo de estrategia en Horizons ETFs Management Inc., dijo Bloomberg. “Creo que lo único que realmente impide que estas acciones superen a los LP canadienses es el hecho de que no cotizan en el mercado de valores de los Estados Unidos”.
Las compañías estadounidenses no pueden cotizar en la Bolsa de Nueva York o Nasdaq, ya que la marihuana es federalmente ilegal, pero las empresas canadienses sí pueden hacerlo. Lo mismo ocurre con la Bolsa de Toronto. Pero los inversores se preocupan mucho más por los vientos en contra canadienses por los posibles obstáculos estadounidenses. Un mercado negro vibrante permanece en Canadá, ya que poco menos de la mitad de los canadienses admitieron haber comprado en fuentes ilegales un año después de que las ventas legales de cannabis entraran en vigencia.
Ontario, la provincia más poblada de Canadá, también ha experimentado un despliegue dramáticamente lento de tiendas y la pandemia de COVID-19 prácticamente ha detenido cualquier progreso. Según los investigadores, Ontario opera con una deficiencia del 96% en las tiendas de cannabis. Solo existen cinco docenas de tiendas para casi 15 millones de personas que viven en Ontario. Alberta, que tiene una población de casi 4.5 millones, tiene 449 tiendas.
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La pandemia también causó que CIBC Capital Markets redujera su pronóstico de ventas de cannabis recreativo para 2020 de $ 3.4 mil millones de dólares canadienses a $ 2.5 mil millones. La filial de banca de inversión del Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) recortó su pronóstico de 2021 en CA $ 1.4 mil millones también.
Mientras tanto, los ingresos de Green Thumbs Industries Inc. aumentaron por encima de los $ 100 millones este mes, convirtiéndose en la primera compañía estadounidense en hacerlo. Curaleaf y Cresco Labs, ambas compañías estadounidenses, también anunciaron crecimiento en los últimos trimestres.
“Para las personas que invierten dinero nuevo en el mercado de la marihuana, va a estas acciones en lugar de a los LP existentes de Canadá”, agregó Noble. “Es una sorprendente divergencia, en mi opinión”.
